GinLabs – Morning Note 26.11.2025
ĐIỀU CHỈNH MẠNH CÒN TIẾP DIỄN
Diễn biến thị trường
- Hơn 250 mã giảm điểm khiến VN-INDEX có phiên điều chỉnh mạnh Độ rộng thị trường lệch hoàn toàn về bên bán, đặc biệt là các cổ phiếu Midcap
- Thanh khoản tăng nhưng đi kèm áp lực bán khá rát, dòng tiền cục bộ về nhóm cổ phiếu VIN, nhóm chứng khoán chịu áp lực xả hàng mạnh.
- Khối ngoại nối dài mạch bán ròng 3 phiên liên tiếp. Tâm điểm xả hàng của nhà đầu tư nước ngoài vẫn là những cổ phiếu đầu ngành chứng khoán, bất động sản và thép
Phân tích xu hướng
- VN-Index đóng cửa dưới MA50 trở lại, cho thấy chỉ số vẫn nằm trong vùng kháng cự và là vùng cản quan trọng, phản ánh tâm lý thị trường còn yếu.
- Lực cầu chưa đủ mạnh để xác nhận nhịp hồi bền vững, dòng tiền mới không vào trong bối cảnh không có nhóm ngành dẫn dắt sẽ khiến quán tính giảm còn tiếp diễn
- Trong trường hợp chỉ số đánh mất vùng 1600, các nhịp giảm dưới 1550 nhằm kiểm định hỗ trợ sẽ xảy ra cũng như kích thích lực cầu giá thấp
Chiến lược thị trường
- NĐT ngắn hạn duy trì tỷ lệ tiền mặt hợp lý, chỉ mua những CP đã chiết khấu sâu và có dự báo tăng trưởng mạnh nhờ GDP cao;
- Chiến lược mua gom đối với NĐT còn nhiều sức mua và ưu tiên cơ cấu danh mục với NĐT đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu tài khoản cao;
- Ưu tiên: Ngân hàng (VPB STB TCB VIB HDB SHB), Chứng khoán (VIX SHS HCM SSI), Bán lẻ & Tiêu dùng (MWG), BĐS (KDH, PDR, VIC, VHM), Đầu tư công và VLXD (DPR CII HPG), Vận tải biển (HAH PVT)
CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 26/11/2025
- VPBank ghi dấu ấn kết quả kinh doanh mạnh mẽ, với tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 52.238 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, tăng 17,1% so với cùng kỳ và 20.138 tỷ đồng trong quý III, tiếp tục giữ vững top đầu trong khối ngân hàng tư nhân. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) trong 9 tháng 2025 được duy trì ở mức 24,3%, mức hiệu quả trên thị trường.
- VPB vẫn đang vận động trong kênh giảm hình thành từ cuối tháng 8 đến nay. Tuy nhiên, nhịp giảm đã chậm lại, đáy sau không thấp hơn đáng kể đáy trước, cho thấy lực bán suy yếu. VPB lấy lại MA10 và MA20, cho thấy lực cầu ngắn hạn đang trở lại. Khối lượng tuy chưa đột biến nhưng ổn định và cải thiện hơn vùng đáy, hợp lý trong giai đoạn tích lũy.
- Nhà đầu tư có thể theo dõi diễn biến của cổ phiếu trong những phiên tới để có hành động phù hợp, vùng giải ngân thăm dò dự kiến 27.5 – 28.6.
ĐIỂM TIN CHỨNG KHOÁN
Thế giới
- Thị trường chứng khoán Mỹ phiên 25/11 tăng mạnh khi nhà đầu tư gia tăng đặt cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng tới, hỗ trợ tâm lý trên diện rộng.
- Doanh thu bán lẻ của Mỹ trong tháng 9 chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn dự báo 0,3% của các nhà kinh tế, cho thấy đà chi tiêu tiêu dùng chậm lại.
- Tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2026 được dự báo đạt 2%, tăng từ 1,8% trong khảo sát tháng 10 và cao hơn mức 1,3% hồi tháng 6.
- Ngân hàng UBS thay đổi quan điểm về thị trường bất động sản Trung Quốc chuyển từ đánh giá tích cực sang tiêu cực.
Trong nước
- Tỷ giá trung tâm của NHNN ngày 26/11 giữ nguyên ở mức 25.146 đồng/USD.
- Chính phủ trình Quốc hội dự thảo nghị định quản lý điện gió ngoài khơi.
- Xuất khẩu dệt may Việt Nam 2025 ước đạt 46 tỷ USD, tăng trưởng 5,6%. Hiệp hội Dệt may Việt Nam (VITAS) đưa ra dự báo dựa trên tín hiệu phục hồi của các thị trường trọng điểm như Mỹ và EU.
- TP.HCM chuẩn bị ra đấu giá 3 lô đất Thủ Thiêm từng bị nhà đầu tư bỏ cọc sau phiên đấu giá kỷ lục năm 2021.
- Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 25/11 giảm điểm do áp lực bán gia tăng mạnh trong phiên chiều, dù đầu phiên sáng vẫn duy trì trạng thái cân bằng nhờ nhóm Vingroup và Vietjet.
Doanh nghiệp
- FPT: Tập đoàn FPT vừa quyết định đầu tư 138 tỷ đồng thành lập công ty con xây dựng Tổ hợp giáo dục và Công viên phần mềm tại Tuần Châu.
- TCM: Dệt may Thành Công tháng 10/2025 đạt Lợi nhuận trước thuế 13,7 tỷ đồng, giảm 43%, và doanh thu đạt khoảng 330,7 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ năm trước.
- MWG: Tháng 10, Thế giới di động đạt 128.289 tỷ đồng doanh thu, tăng 15%, hoàn thành 86% kế hoạch năm.
- POM: Tập đoàn Vingroup, thông qua Công ty CP Sản xuất và Kinh doanh VinMetal, đã công bố cung cấp cho Thép Pomina khoản vay vốn lưu động trong vòng tối đa hai năm với lãi suất 0%.
