MWG và câu chuyện tăng trưởng: Cơ hội nào cho nhà đầu tư 2025?
Bách Hóa Xanh (BHX) đang trở thành “đầu tàu” tăng trưởng của Thế Giới Di Động (MWG) với hơn 2.100 cửa hàng trên toàn quốc và lợi nhuận thuần dương kể từ quý 4/2024. Nhờ chiến lược tái cơ cấu thành công, BHX không chỉ mở rộng độ phủ mạnh mẽ mà còn cải thiện biên lợi nhuận rõ rệt. Cùng với cú hích từ các sản phẩm công nghệ mới như iPhone 17, MWG được đánh giá đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng bền vững, mở ra cơ hội lớn cho nhà đầu tư trong năm 2025.
Bách Hóa Xanh hiện đang trở thành động lực tăng trưởng trọng yếu của MWG khi là chuỗi có số lượng cửa hàng tăng nhanh nhất trong hệ thống. Tính đến nay, BHX đã đạt hơn 2.129 cửa hàng trên toàn quốc và ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng dương trong năm quý liên tiếp. Từ quý 4 năm 2024, chuỗi này đã chính thức có lợi nhuận thuần dương, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong quá trình tái cơ cấu. Biên lợi nhuận gộp của BHX cũng cải thiện rõ rệt nhờ mô hình vận hành mới tập trung vào tối ưu danh mục sản phẩm, cải tiến chuỗi cung ứng, quản lý chi phí logistics hiệu quả và giảm thiểu tỷ lệ hao hụt.
MWG đặt kế hoạch mở thêm hơn 400 cửa hàng BHX trong nửa cuối năm 2025, chủ yếu tại các khu vực ven đô và các tỉnh thành cấp hai. Đây là những địa bàn có chi phí mặt bằng hợp lý trong khi nhu cầu tiêu dùng đang tăng trưởng nhanh. Chiến lược này không chỉ giúp mở rộng độ phủ mà còn củng cố vị thế của BHX như đầu tàu tăng trưởng của MWG trong giai đoạn tới. Đặc biệt, mô hình cửa hàng tiện lợi với đầy đủ mặt hàng thiết yếu của BHX đang đáp ứng tốt xu hướng tiêu dùng mới của thế hệ trẻ, nhóm khách hàng có quỹ thời gian hạn chế cho việc đi chợ truyền thống.
Sau giai đoạn tái cơ cấu, BHX đã bước vào quỹ đạo tăng trưởng bền vững với tiềm năng mở rộng lớn trên toàn quốc. Doanh số tiếp tục cải thiện nhờ tập trung vào thực phẩm tươi sống, nâng cao trải nghiệm mua sắm và đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng của khách hàng. Trong năm 2025, BHX dự kiến mở rộng quy mô mạnh tại khu vực miền Trung. Dù chưa có kế hoạch tiến ra miền Bắc trên diện rộng, ban lãnh đạo cho biết có thể thử nghiệm một số cửa hàng tại thị trường này, tạo tiền đề cho chiến lược dài hạn trong tương lai.
Xét theo chu kỳ kinh doanh, có thể thấy doanh thu và lợi nhuận của MWG suy giảm rõ rệt trong giai đoạn cuối năm 2022 và đầu năm 2023, thời điểm người tiêu dùng vẫn còn chịu tác động nặng nề từ hậu Covid-19. Biểu đồ cho thấy cả doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đều tạo đáy trong giai đoạn này, kéo theo giá cổ phiếu cũng đi vào chu kỳ giảm mạnh. Tuy nhiên, từ đầu năm 2024, các chỉ số kinh doanh đã cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Đường lợi nhuận sau thuế (màu cam) đảo chiều tăng trưởng và duy trì xu hướng đi lên liên tục, trong khi doanh thu thuần (màu xanh lá) cũng bật tăng trở lại, tạo nền vững chắc cho đà tăng của giá cổ phiếu (màu xanh dương). Đây là tín hiệu cho thấy MWG đã bước sang một chu kỳ tăng trưởng mới.
Động lực tăng trưởng chính trong giai đoạn hiện tại đến từ sự mở rộng mạnh mẽ của Bách Hoá Xanh, vốn đang ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu. Bên cạnh đó, triển vọng kinh doanh quý 3 và quý 4 năm 2025 được kỳ vọng sẽ còn tích cực hơn nhờ sự ra mắt của dòng sản phẩm iPhone 17 với thiết kế hoàn toàn mới. Trong bối cảnh phần lớn người tiêu dùng iPhone có xu hướng mua sắm để khẳng định bản thân, một thiết kế khác biệt có thể tạo cú hích lớn về doanh số, từ đó củng cố thêm đà tăng trưởng của MWG.
Vĩnh Phước – GinLabs
